L'accord AMD-Xilinx présente plus de risques que l'accord Nvidia-Arm

L'annonce par Nvidia il y a un mois d'un plan d'acquisition d'Arm Holdings pour 40 milliards de dollars a été suivie la semaine dernière d'un autre accord massif de semi-conducteurs: l'achat potentiel de Xilinx par Advanced Micro Device (AMD) pour environ 30 milliards de dollars.

L'industrie des semi-conducteurs est à un point de basculement

Intel a souffert d'un certain nombre de problèmes d'exécution qui ont ouvert la porte à plusieurs concurrents, dont AMD (Partages AMD au NASDAQ), Nvidia et Qualcomm pour réaliser des gains dans le bac à sable d'Intel.

En outre, l'acquisition d'Arm par Nvidia modifie le paysage des licences de propriété intellectuelle (IP) des puces, ce qui pourrait transformer de nombreux fabricants d'équipement d'origine (OEM) et fournisseurs de cloud en fabricants de puces.

En conséquence, Nvidia aurait une opportunité claire de rivaliser davantage dans l'unité centrale de traitement (CPU) plutôt que dans l'espace de l'unité de traitement graphique (GPU), où elle s'est principalement concentrée.

En bref, il est clair que l'acquisition d'Arm par Nvidia a un impact significatif sur l'industrie des semi-conducteurs. Mais une acquisition AMD de Xilinx entraînerait-elle une accélération similaire, conduisant à une forte croissance?

Avantages pour AMD

L'acquisition de Xilinx par AMD ajouterait des revenus importants - environ 3 milliards de dollars par an, sur la base des quatre derniers trimestres. En outre, cela offrirait à l'entreprise une activité plus robuste que le centre de données - le FPGA (Field Programmable Gate Array) haut de gamme.

Xilinx est sans doute le principal concurrent d'Intel dans ce domaine. En termes simples, ces puces programmables sont essentielles pour certaines applications telles que les puces automobiles et de centre de données.

Cette capacité permettrait également à AMD de mieux développer et modifier à la volée des puces de nouvelle génération pour construire des processeurs et des GPU génériques, ainsi que des circuits intégrés spécifiques aux applications (ASIC), qui sont rapidement devenus un domaine de croissance important pour une multitude d'entreprises. secteurs.

Peut-être aussi qu'AMD voit cela comme un moment opportun pour prendre des parts de marché à Intel. Avec la croissance du cours de son action - triplant presque en un an - ce serait le bon moment pour utiliser sa capitalisation boursière pour acquérir de nouveaux revenus et capacités.

Le risque de l'acquisition

Il est également important de noter que la croissance impressionnante d'AMD ne s'est pas traduite par des acquisitions ces dernières années. En fait, la société n'a pas fait d'acquisition notable depuis que Lisa Su est devenue PDG en 2014.

La dernière acquisition majeure de la société il y a plus de dix ans était ATI et cela ne s'est pas très bien passé. Mais Su a changé le visage de l'entreprise. Bien sûr, la société doit se demander si 30 milliards de dollars sont un prix trop élevé, surtout compte tenu des vastes opportunités de croissance que Nvidia réalisera avec son acquisition d'Arm pour 40 milliards de dollars.

L'acquisition de Xilinx par AMD serait un autre indicateur d'une industrie des semi-conducteurs en mouvement. Et tandis qu'AMD, Intel, Qualcomm, Nvidia, Marvell et d'autres poussent à la croissance, le marché bénéficie de l'innovation créée.